中邮证券有限株连公司吴文吉近期对紫光国微进行参议并发布了参议陈说《发展彰显韧性》，本陈说对紫光国微给出买入评级，刻下股价为87.86元。

紫光国微(002049)

事件

近期，公司发布2023年半年度陈说，2023年1-6月，公司终了贸易收入37.35亿元，同比增长28.56%；归母净利润13.92亿元，同比增长16.22%；研发参加7.56亿元，同比增长62.36%。其中，Q2终了营收21.94亿元，同比增长40.31%,环比增长42.39%,Q2归母净利润为8.08亿元，同比增长21.15%，环比增长38.47%。上半年，公司合手续加大研发参加，积极引诱潜在阛阓，销售量加多，见地事迹保合手增长。

投资重点

加强推动特种集成电路新家具研发。上半年，公司特种集成电路业求终了营收21.64亿元，同比增长10.79%。公司新一代更高性能FPGA行将完成研发，合手续在行业内保合手进局势位，用户界限束缚扩大；特种存储器方面，公司新设立的特种NandFlash已推向阛阓、特种新式存储器也行将推出；公司以特种SoPC平台家具为代表的系统级芯片已得到用户认同，三代、四代的家具已完成研发，当今依然开动试验；MCU、图像AI智能芯片也已完成研发，开动进行试验；新研制的高性能总线家具开动进入试验阶段，各种接口家具也在束缚更新，阛阓占有率持续保合手进局势位；数字信号处理器DSP、视频芯片等规模的家具研制推崇凯旋，将很快进入公司已往新的专用处理器家具系列。此外，在模拟家具规模，公司通过单片电源、电源模组以及电源左近配套家具的系列化推出，向用户提供王人套的二次电源惩处决议，阛阓份额合手续扩大，新推出的高速射频ADC在上半年已取得主要用户认同。

智能安全芯片业务发展势头精采。上半年，公司智能安全芯片业求终了营收14.62亿元，同比增长81.99%，其中电信SIM、银行卡、第二代住户身份证、电子旅行证件等芯片出货合座保合手剖释增长。公司与联合伙伴共同推出eSIM一站式惩处决议，维持晶圆级个性化数据写入，兼容而已eSIM竖立、5G贯穿，取得了GSMA的SAS-UP天禀文凭；汽车数字钥匙决议已在客户端奏效导入，终了量产装车，是公司已往新的事迹增长驱能源。

晶体业务蓄能高质地发展、功率器件业务逆势增长。石英晶体频率器件业务方面，上半年公司终了营收0.90亿元，同比减少33.35%。公司晶体家具销量和售价均合手续走低，但高阶差分回荡器出货占比合手续擢升，以知足光模块与算力作事器等规模需求；合手续加强袖珍化、高频化、高精度家具及产业化要害共性时刻研发，SMD1612OSC超小尺寸回荡器等家具研发奏效。半导体功率器件业务方面，公司深耕新能源车、光伏微逆、特种电源等阛阓，贸易收入终了逆势增长。公司积极布局代工资源，已取得12寸IGBT、SGT、SJMOS代工资源的冲突性推崇。此外，凭借紫光集团表里部产业协同上风，已终了多颗家具的导入认证与量产。

投资提倡

咱们瞻望公司2023-2025年离别终了收入87.67/111.36/141.58亿元，终了归母净利润离别为30.76/40.28/50.58亿元，刻下股价对应2023-2025年PE离别为24倍、19倍、15倍，赐与“买入”评级。

风险教导：

阛阓需求复原不足预期；新家具程度不足预期；阛阓竞争加重等。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据计算，安信证券张宝涵参议员团队对该股参议较为久了，近三年预测准确度均值高达91.33%，其预测2023年度包摄净利润为盈利27.2亿，笔据现价换算的预测PE为27.69。

最新盈利预测明细如下：

皇冠hg86a

前第一区（01-12）上期落号1个08，走势一般银河国际是不是澳门平台，最近两周前第一区共开出11个奖号，落号一般；本期预计一区升温，看好开出2个奖号，参考号码04、07。